Lançamento Coberto

Exemplo prático.

Você tem 500 ações da Vale e ao invés de vender as ações você prefere fazer um lançamento coberto de opções.

Vai lá e dá uma olhada na Opção VALEK60. Percebe que ela está sendo cotada a R$ 1,10. O que isso quer dizer?

Quer dizer que estão pagando/recebendo um prêmio de R$ 1,10 por ação para obtê-las/vendê-las no vencimento pelo valor R$ 60,00.

Por que estão fazendo isso? Aí temos várias alternativas as quais irei citar algumas:

O comprador

  1. Pode ser que quem está comprando esse direito espera que até o vencimento a ação esteja muito acima dos R$ 60,00 e assim adquira as ações por R$ 61,10. que nada mais é do que o valor da ação mais o prêmio pago pelo direito a essa obtenção.
  2.  A ação valorize bastante e ele possa negociar esse prêmio por um valor muito acima de R$ 1,10.
  3. Esteja fazendo uma compra descoberta esperando que o preço da ação suba e ele tire proveito dessa situação.

 

O vendedor/lançador

  1. Quer fazer o chamado Hedge da ação. Se proteger caso haja uma queda brusca do valor da ação.
  2. Está lançando opções cobertas e se contenta que no vencimento possa entregar suas ações a R$ 60,00 e em troca disso quer receber um prêmio de R$ 1,10.
  3. Está fazendo uma compra descoberta de opções esperando que a ação desvalorize e conseqüentemente essa opção vire pó para que possa recomprá-la por um preço muito abaixo de R$ 1,10. Geralmente R$ 0,01.
  4. Mesmo estando coberto, espera que o preço da ação caia para que possa recomprar por um preço menor, ou seja, vende esse direito e depois compra por um preço menor e continua com as ações na carteira.

 

Ok! De novo:

Você vai lá e lança opções das suas 500 ações da Vale, recebe o prêmio de  R$ 550,00, o que quer dizer que você  se compromete a entregá-las no vencimento pelo valor de R$ 60,00 cada uma.

Que maravilha hein! Imagina que o preço da ação está cotado hoje a R$ 50,00. Você se compromete a vendê-la a R$ 60,00, 20% de lucro e ainda recebe um prêmio de R$ 1,10 por ação. No fim você está vendendo a ação por R$ 61,10.

E é o seguinte, se chegar no vencimento e o preço da ação não chegar nos R$ 60,00, a opção vira pó, ou seja, perde o valor.

 

Ex.: No vencimento da Opção valor da ação chega a R$ 58,00, o valor da Opção VALEK60 estará sendo cotado provavelmente a R$ 0,01. O q isso quer dizer? Quer dizer que você não vai entregar nenhuma ação pra ninguém. Vai continuar com elas e ainda recebeu um prêmio de alguém que pensou que a ação iria superar os R$ 60,00 no vencimento.

 

O risco? Você está se arriscando a deixar de ganhar. Por que?  Porque se no vencimento o valor da ação chegar a R$ 70, por exemplo, você se comprometeu a vendê-la por R$ 60,00 e em troca recebeu um prêmio de R$ 1,10.

No máximo você deixa de ganhar.

Entendeu?

E o risco financeiro não existe?

Sim. Se o preço da ação despencar de uma forma exorbitante, o prêmio recebido não será suficiente para suprir sua perda.

De repente você compra a ação por R$ 50,00, lança opções recebendo prêmio de R$ 3,00 por cada ação. Nessa situação você fez um Hedge para que o preço da ação caia até R$ 47,00. Abaixo disso você começa a tomar prejuízo mas ainda assim continua com suas ações na carteira para que de repente possa aguardar que elas voltem a subir. De qualquer forma o prêmio foi recebido.

Existem inúmeras estratégias com opções. Essa eu julgo a mais sensata, porém com ganhos reduzidos.

A volatilidade nesse mercado é algo que chega a ser assustador para quem o observa de fora, mas no passar do tempo você perceberá que é sensata.

Como ficar rico de um dia para outro com opções?

É possível, mas já adianto que é como uma loteria, ao menos que você tenha alguma informação privilegiada e das boas.

 

Isso aí pessoal!! Qualquer dúvida, sugestão ou comentário avulso, não hesite em entrar em contato logo abaixo! Caso tenha gostado, dê um 'joinha' no facebook rsrs!!


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