Entendendo as Taxas Pré e Pós-Fixadas

26/02/2015 19:43

PreFixado

Um título de Renda Fixa é prefixado quando o rendimento e o valor do resgate do título no vencimento são conhecidos no momento inicial da operação. Seja ela empréstimo, financiamento, aplicação e etc.

Ou seja, você já sabe quanto terá que pagar/receber ao final da operação.

 

Exemplo

Um título prefixado de três meses, cujo principal é de R$ 1.000.000, paga 12% ao ano. Nesse caso, sabe-se que o valor resgatado no vencimento será de R$ R$ 1.028.737,34

VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 90/360 = R$ 1.028.737,34

 

Atente-se para o seguinte:

O mercado financeiro utiliza, em consenso, basicamente duas expressões de taxas de juros:

Base 252 (exponencial) – considera o calendário com ano-base 252 dias úteis e as taxas de juros são expressas de forma exponencial;

Base 360 (linear) – considera o calendário com ano-base 360 dias corridos e as taxas de juros são expressas de forma linear.

 

Por exemplo, este mesmo título de R$ 1.000.000 aplicado a 12% a.a com taxa de juros (base 252 dias) úteis, para o mesmo prazo de 90 dias teria o valor do resgate calculado da seguinte forma:

Período de 90 dias com 62 dias úteis

VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 62/252 = R$ 1.028.274,81

 

Conclusão de uma aplicação com taxa prefixada:

O valor do resgate é conhecido no momento da compra do título

A taxa de juros, na base de 252 dias, depende do número de dias úteis no período analisado.

 

Pós Fixado

No caso dos títulos de renda fixa pós-fixados, você sabe de quanto será o rendimento, porém o valor resgatado só poderá ser calculado no vencimento  do título.

O rendimento geralmente é composto por dois componentes. Um indexador + uma taxa de juros prefixada.

Indexador nada mais é do que um índice de reajuste, por exemplo: IPCA, IGP-M, TR e etc.

 

Exemplo:

Um título prefixado de três meses, cujo principal é de R$ 1.000.000, paga IPCA + 12% ao ano. Nesse caso, sabe-se que o valor resgatado no vencimento será de R$ R$ 1.028.737,34 + IPCA. 

 

Supondo que o IPCA acumulado nesses 3 meses foi de 1,5%, teremos o seguinte:

 

VR = 1.000.000 x (1+ 12%) 62/252 = R$ 1.028.274,81 x (1+ 1,5/100) = R$ 1.043.698,93

Observe que, dependendo do valor do IPCA no período, o valor do resgate varia.

 

A saber: IPCA – Índice de preços ao Consumidor Amplo.

É um índice de inflação divulgado pelo IBGE e funciona como parâmetro para o Governo na medição das metas de inflação dentre outras utilizações.

Mais sobre IPCA

 

Isso aí pessoal. Esse assunto é de simples entendimento, intuitivo, por isso é bem curto. Espero que seja útil para consolidar o conhecimento.

Qualquer dúvida, crítica ou sugestão, não hesite em comentar.

 

Entendendo o Cálculo de Juros Compostos e Cálculo de Juros Simples


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